Defaultmode-Modell

Bildet kreditnehmerspezif. Charakteristika sowie systematische bzw. marktweite Faktoren in eine statistische Verlustverteilung des Kreditportfolios ab. Die Verlustverteilung ist im Wesentlichen ge-kennz. durch die Parameter ausstehende Kreditbeträge bei Ausfall, Ausfallwahrscheinlichkeiten der Kreditnehmer, Verlustrate bei Ausfall, Korrelation zwischen den Ausfällen verschiedener Kreditnehmer. Der ausstehende Kreditbetrag ergibt sich als Summe aus dem aktuellen Kreditbetrag und den noch bis zum Ausfall in Anspruch genommenen Kreditzusagen. Die meisten Kreditrisikomodelle unterstellen eine konstante, d. h. nichtstochasti-sche Konkursquote, wobei die konservativste Annahme eine Quote von 0% ist. Die Verlustrate bei Ausfall ist das Gegenstück zur Konkursquote, welche sich hauptsächlich aus der Höhe und Qualität der Sicherheiten sowie aus den anfallenden Insolvenzkosten bestimmt. Verbleiben die Kredite über die gesamte vertraglich vereinbarte Laufzeit im Bankportfolio, so lässt sich der Wert der Kreditforderung zum Ende der Laufzeit - bezogen auf den gegenwärtigen Zeitpunkt - durch eine binomial verteilte Zufallsgrösse beschreiben. Analog ist auch der Verlust aus dem Kredit binomial verteilt. Üblicherw. wird er pro Einheit des ausstehenden Kreditbetrags angegeben. Der unerwartete Verlust des Einzelkredits wird üblicherw. durch die Standardabweichung beziffert: Der Verlust aus dem gesamten Kreditportfolio ist gleich der Summe der gewichteten Einzelverluste. Auch der Gesamtverlust ist eine Zufallsgrösse, da er unmittelbar von den Realisationen der Einzelverluste abhängt. Der unerwartete Verlust für das Gesamtportfolio ist auf Grund von Diversifikationseffekten i. d. R. aber weit geringer als die Summe der unerwarteten Verluste der Einzelkredite. So ist die Standardabweichung für den Portfolioverlust nicht nur durch die Standardabweichung der Einzelverluste, sondern auch in einem hohen Masse durch Korrelationen zwischen den Krediten bestimmt. Die meisten Risikomodelle, die auf einem Defaultmode-Ansatz beruhen, lassen sich auf eine einfache Grundformel zurückführen. Die Parameter sind firmenspezif. Gewichtungsfaktoren, die den Einfluss der Risikofaktoren auf das Ausfallrisiko bestimmen. Es wird angenommen, dass der Kredit ausfällt, falls der Unternehmenswert unter ein bestimmtes Niveau absinkt.