Derivatevolatilitätseffekt

Auch Vega-, Kapparisiko. Bei Optionspositionen insofern von Relevanz, als für die Optionspreisbildung die Volatilität als durchschnittliche Schwankungsbreite der Preise des Basisinstruments über einen bestimmten Zeitraum einer der Einflussfaktoren auf den Optionspreis ist. Verändert sich die Volatilität oder die Volatilitätserwartung auf Grund von Preisänderungen, so verändert sich der Optionspreis insofern, als die Wahrscheinlichkeit beeinflusst wird, dass die Option ins (in the Money) bzw. aus dem Geld (out of the Money) kommt, wobei der Wirkungszusammenhang um so stärker ist, je näher die Option am Geld notiert (at the Money). Das Volatilitätsrisiko spricht die Gefahr an, dass durch zu-oder abnehmende Kursschwankungen beim Basisinstrument die künftig zu beobachtende von der historisch beobachteten oder der erwarteten Volatilität abweicht.