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Im Zusammenhang mit der internationalen Schuldenkrise am internationalen Kreditsekundärmarkt Tausch von Kreditforderungen gegenüber hochverschuldeten Ländern in von diesen emittierte Wertpapiere unter Anrechnung von Bonitätsabschlägen auf die Kreditforderungen. Für Banken wird hierdurch die Handelbarkeit der Forderungen infolge ihrer Verbriefung erleichtert. Schuldnerländer erzielen eine Schuldenreduzierung sowie eine Erleichterung ihrer Zins- und Tilgungsleistungen. Die Ergebnisse dieser Aktionen sind oft unbefriedigend, da die Ausstattung der neuen Bonds oft nicht marktmässig ist und/oder die eingeräumten günstigeren Konditionen eine unzureichende rechtliche Einbindung erfahren.