Swappreis

Die Preisbildung bei Swaps wird von verschiedenen Komponenten bestimmt: Zum einen muss der Preis i. Swappreis v. Arbitragefreiheit fair sein, zum anderen müssen die inhärenten Risiken berücksichtigt werden. Zur Ermittlung des arbitragefreien Wertes wird der Swap als Serie von Termingeschäften aufgefasst, da für jeden Zahlungszeitpunkt während der Laufzeit (i. d. R. Zinszahlungen) implizit ein Terminkontrakt abgeschlossen wird. Anhand der Preisentwicklung vergleichbarer Termingeschäfte kann der Preis für den Swap ermittelt und auch die Preise für sehr komplexe Swapkonstruktio-nen bestimmt werden. Die solchermassen bestimmten arbitragefreien Sätze können jedoch nur als Preisuntergrenzen fungieren, weil sie von den spez. Ausfall- und Preisrisiken bei Swaps abstrahieren.