Mediumtermnote

Abk.: MTN. An internationalen Finanzmärkten gebräuchliches mittelfristiges verbrieftes Finanzierungsinstrument auf der Basis von Mediumterm-note-Programmen als Inhaberschuldverschreibungen mit Laufzeiten von 1-5, z. T. bis 10 Jahren, die im Rahmen eines zeitlich nicht limitierten Programms (Daueremission) durch Platzierung von Notes revolvierend emittiert werden können. Im Wege einer Privatplatzierung auf Besteffortba-sis (d.h. ohne Übernahmeverpflichtung der platzierenden Händlerbanken) werden die Notes in relativ kleinen Tranchen institutionellen Anlegern offeriert. Durch Variation von Laufzeit, Betrag und Zinssatz lassen sich MTN massgeschneidert den Finanzierungsbedürfnissen in Abhängigkeit von den Cashflows sowohl des Emittenten als auch der Geldanleger anpassen. So wird nicht nur betrags- und fristenkongruente Refinanzierung der Aktiva ermöglicht, sondern auch rasche Reaktion auf günstige Marktverhältnisse gewährleistet. In Phasen sinkender Zinsen z. B. kann sukzessive Platzierung der Tranchen Kostenreduzierungen induzieren. Da der Daueremissionsaspekt hohe Anforderungen ans Emissionsstanding stellt, bleibt dieses Instrument nur erstklassigen Schuldnern vorbehalten.