Teilportfolio mit besonderem Kursrisiko

Für Zwecke der Identifikation von Teilportfolios mit besonderen Kursrisiken ist gegenüber der BaFin eine hierarchisch aufgebaute Portfoliostruktur aus Teilportfolios für das gesamte Handelsportfolio (Portfoliobaum) bis zu der Aggregationsebene festzulegen, für die VaR-Schätzungen durchgeführt werden. Das Institut soll den bereits vorhandenen Portfoliobaum auch für die Zwecke der Identifikation von Teilportfolios mit besonderem Kursrisiko verwenden. Massgebl. zur Identifikation von Teilportfolios ist die unterste Portfolioebene, auf der noch VaR-Schätzungen durchgeführt werden. Die Festlegung des Portfoliobaums ist nachvollziehbar zu dokumentieren. Änderungen des Portfoliobaums, soweit diese das Problem der Identifikation von Teilportfolios mit besonderem Kursrisiko berühren, sind zu dokumentieren und der BaFin mit Begründung beizufügen. Analog zur Bestimmung der Eigenmit-telunterlegung für das besondere Kursrisiko im Rahmen der Standardmethoden können bei der Identifikation von Teilportfolios mit besonderem Kursrisiko in einem 1. Schritt diejenigen Teilportfolios, die ledigl. derivative Finanzinstrumente ohne emittentenspezifisches Underlying enthalten, bei der Bestimmung der Eigenmittelunterle-gung für das besondere Kursrisiko mit Hilfe von Risikomodellen vernachlässigt werden. Bei Bestimmung des besonderen Kursrisikos von Aktiennettopositionen ist anzunehmen, dass alle Teilportfolios, deren Marktwerte auch von Risikofaktoren aus dem Aktienbereich abhängen und für die VaR-Werte geschätzt werden, besondere Kursrisiken enthalten. Das betr. Institut hat im Einzelfall nachzuweisen, dass diese Annahme unzutreffend ist. Bei Bestimmung des besonderen Kursrisikos von Zinsnettopositionen kann angenommen werden, dass alle Teilportfolios, in denen sich ausschl. Finanzinstrumente mit in § 23 Abs. 2 Grundsatz I genannten Emittenten befinden, kein besonderes Kursrisiko beinhalten. Für alle anderen Teilportfolios gilt analog die Methode der Identifikation von Teilportfolios für das besondere Kursrisiko der Aktiennettoposition.